創業不可不知的資金來源!到底神秘的股權投資、天使投資是什麼?

創業從來不是一件簡單的事,但也是一直很熱門的話題,在創業的過程當中,充滿著未知的冒險與挑戰,根據經濟部中小企業處的數據,創業一年內就倒閉的有90%,而存活下來的10%企業中,又有90%會在五年內倒閉,也就是說創業五年後的公司,只有1%存活。

在創業的圈子裡,面對新冠疫情的衝擊後,掀起了一陣倒閉、黯然收場的浪潮,接連如雨後春筍般,又有一批新成立店面、新創公司誕生。

創業

創業不可不知的資金來源,懂得如何募資是新創公司一定要懂的生存之道。

「大眾創業、萬眾創新」是中國近幾年來的國家戰略推進,透過經濟轉型與多層次的資本市場落地,股權投資成了高淨值族群的新選擇,也讓不少人因此致富。因此有此一說「人無股權不富」,在美國矽谷,新創公司尋找天使投資尋求資金挹注的股權模式就如同日常生活般,而在台灣,股權投資相關資訊也愈來愈多。當然也有人藉著股權投資製造騙局,如何判斷是場騙局呢?在另外篇幅來做撰寫。

這篇來聊聊一般新創公司從創立、資金募集到 IPO上市,會有哪些募資流程階段。

從新創公司到 IPO上市,募資的流程概要

1)天使投資(Business Angel):新創公司處於草創階段,剛起步的基金。

2)創業投資 VC (Venture Capital) :新創公司已營運一個階段,並且準備擴大發展,並將商業模式作「產品化」的投資階段。

3)私募股權投資 PE (Private Equity):新創公司已趨於穩定、成熟階段,為上市前所準備的投資。

4)首次公開發行 IPO (Initial Public Offerings)

天使投資是什麼?

天使投資(Business Angel)、又稱商業天使,是在新創公司草創初期(種子階段),在還沒有太多資源、或是已經營運一定小規模的投資角色。創業家有可能只是為了一個理念、想法而去完成這個目標,並將產品或商業模式做出來。

天使輪投資階段的幾個特徵

1)投資人可能是家人、同學、朋友

2)創業起始資金,一次性且金額不會太大的融資。

3.投資人可能是商業夥伴、有經驗的投資人。

天使投資人:泛指提供創業資金來換取一定有價證券債券獲所有權益的富裕投資者,通常並不會過多干預公司營運,除了提供資金協助,部分天使投資人,也會協助一些人脈資源或是市場機會提供給新創公司,在某種程度上,也算是企業顧問的角色,提供輔導與顧問服務,甚至將新創公司引薦給其他投資者(通常都是真心希望可以成長茁壯,同時並帶來可觀報酬)。

天使投資(Angel)階段的風險極高

在創始階段,天使投資人其實也承擔極高的風險,因為在這個階段,新創公司有可能隨時倒閉,倒閉的原因有很多種,可能公司營運不佳、資金很快燒光了、錯估市場狀況、也有可能是創業者本人有問題,扛不住壓力、或拿完資金就走人等狀況發生。

天使投資通常是在創業初期募資模式,資金額度通常都在2000-3000萬台幣(100萬美金)以內。過了這個階段,新創公司要繼續規模擴大、需要大量資金時,則會走入到下一輪 創業投資 VC (Venture Capital) 簡稱創投。

創投階段(VC)的風險趨於穩定

創業投資 (Venture Capital 簡稱VC、創投 ),主要的投資目的是追求超額回報,為企業挹注資金,協助企業可以更穩健擴張版圖,增加營收,讓被投資企業更有價值,進而上市、或是給他人做收購、併購,藉此獲利了結退場。此階段的投入資金約為6000-9000萬台幣 (約200萬-300萬美金),通常都是屬於機構投資人在做標的選擇,一般投資人無法參與。

私募股權投資(PE)-上市的最後一哩路

私募股權投資 (Private Equity 簡稱PE) 所投資的面向,基本上是偏向趨於成熟企業與成熟市場,選擇的投資標的與行業資源要求較高,透過行業分析,去發現具備上市潛力、或是被收購可能性較高的公司,取得該公司的股權後,藉著 PE 的資源優勢,在讓被投資公司進而上市,或是轉售予第三人的方式脫手獲利。PE 投入的資金相當可觀,依照投資項目,金額從幾億到數十億、百億台幣等。

私募股權投資大多數以基金的運作方式呈現,由GP、LP的模式運作,GP為一般合夥人(General Partner)即是實際管理投資及營運的經理人。著名私募股權基金公司如 KKR、Blackstone、Carlyle、Bain等,台灣較知名的如開發金 。LP為有限合夥人(Limited Partner),即為出資者、投資人,一般不會介入 GP的決策和投資標的公司的營運,通常都是大型機構投資人,如各國的主權基金、地方政府的退休基金、壽險公司等這類有資金配置需求的機構,也有部分是高淨值家族的投資人。

首次公開發行 IPO (Initial Public Offerings)

首次公開發行 IPO,意思即是,公司第一次要從私人公司,向證交所申請上市或上櫃,轉變成上市櫃公司,公司首次將它的股票賣給一般投資人,首次公開發行,必須要把部分股權釋出,提供給散戶,來做股權分散,所以通常上市時會發行新股申請抽籤,通常中籤率極低,抽中往往可以在剛上市幾天的蜜月期,賺到些零用錢。也有不少人靠IPO存到退休金,就此休息去了。

【名詞解釋】天使投資

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